【鋁博士網】 2016年一季度，受益于共計側改革的鋁行業表現非常搶眼︰鋁供應壓力緩解、企業虧損縮減，甚至出現利潤跳增的情況、產能擴張放緩和消費階段性回暖。進入二季度，電解鋁行業壓力再度開始顯現，不過供應結構有所優化。目前，中國電解鋁行業產能復產陸續進行，盡管尚未對現貨市場構成供應上的壓力，但是從電解鋁價格持續走弱中可以得到體現。而消費層面，隨著地產行業一季度爆發式增長回歸理性之後，需求也開始環比走弱。這就需要鋁行業依托政策扶持企業轉型的大環境，加大科技投入，創新工藝與技術，提高產品競爭力和差異化，實現產業升級。在行業利潤回升的情況下，單純依靠企業減產實行不通的，最主要的似乎做大做細蛋糕，通過市場化手段實現優勝略汰和產能出清。
鋁土礦來源多元化
相對于從其他金屬礦資源，鋁土礦在全球地殼中分布相對豐富。盡管國內鋁土礦因礦石品位、開采難度等原因而自給率不足，但是進口鋁土礦近年來多元化趨勢明顯，從而使得國內氧化鋁企業在原材料端不存在長期緊缺的可能。
由于我國鋁土礦資源總量少，質量越來越差、開采和加工難度增加，氧化鋁產業發展有國內轉移到國外，到資源豐富，投資、運行成本較低的國家可能是趨勢。綜合各種因素，印度尼西亞已成為我國海外鋁土礦資源開發的首選地，已有幾項目在此落地。
從鋁土礦進口來源看，在印度禁止原礦出口，在2016年一度對鋁土礦開采禁止的情況下，澳大利亞和幾內亞鋁土礦進口出現明顯的增長中國海關統計數據顯示，2016年4月份，中國進口鋁土礦進口量共440.66萬噸，同比小幅減少5.96%，環比減少13.8%；來自馬來西亞的鋁土礦進口量同比大幅下降68.8%，環比下滑51.6%；澳大利亞鋁土礦進口量同比大幅增加31.22%；幾內亞一躍超過馬來西亞，成為鋁土礦進口量第二大來源國。
隨著幾內亞鋁土礦開發項目的發展，預計該地區的鋁土礦供應量將在未來大幅增加，我國進口鋁土礦市場格局改變明顯。
從幾內亞鋁土礦資源來看，儲量預計達到400億噸，其中氧化鋁含量超過40%、從1978年到2002年，幾內亞一直是全球第二大鋁土礦生產商，產量僅次于澳大利亞。2010年，幾內亞鋁土礦產量跌至全球第五，被巴西、中國及印尼三國超越。2014年，印尼禁止出口鋁土礦致使產量下降，幾內亞產量又攀升至全球第四位。其中博法地區（Boffa）鋁土礦山的預估儲量為600~900萬噸，是世界上最重要的未被開采的旅途礦山之一。
主要包括以下礦山︰
三頭鋁土礦山︰佔地484平方千米，預計含有2394噸最低品位為35%的鋁土礦，1730噸最低品位為40%的鋁土礦。
郝達鋁土礦山︰佔地200平方千米，預計含有1763噸最低品位為35%的鋁土礦，1039噸最低品位為40%的鋁土礦。
中心地區鋁土礦山︰佔地599平方千米，預計含有1823噸最低品位為35%的鋁土礦，817噸最低品位為40%的鋁土礦。
南部地區鋁土礦山︰佔地599平方千米，預計含有1954噸最低品味為35%的鋁土礦，712噸最低品位為40%的鋁土礦。
氧化鋁產能復產導致進口下滑
2015年四季度，由于國內鋁價持續下跌，一度觸發國內氧化鋁和電解鋁冶煉企業減產或關停產能的浪潮。2016年一季度伴隨鋁價反彈，國內氧化鋁企業率先復產，從而使得電解鋁冶煉企業
原材料供應非常充裕，更便利鋁冶煉廠度產，復產規模和時間是價格而定。
數據顯示，5月份中國氧化鋁產量約為494萬噸，環比增加5.1%，1~5月份產量共2305萬噸，同比增加3.9%。中國氧化鋁產量已連續三個月上漲。5月份由于北方氧化鋁價格穩定于1980~2020元/噸，而氧化鋁廠商生產的現金流成本大多低于1700元/噸，因此氧化鋁廠商復產浪潮依舊。除此之外，山西華興鋁業有限公司新投產100萬噸氧化鋁項目產能已完全釋放，月產量增加約8萬噸。
最近三個月山東地區氧化鋁產量持續上漲已達到157萬噸，位列全國第一；5月底山東魏橋鋁電有限公司氧化鋁投產100萬噸氧化鋁項目，預計6月上旬達產，運行年產能已達到1250萬噸，因此預計6月份山東地區氧化鋁產量將會繼續增加並領跑全國。山西省緊隨其後，產量達到142萬噸；東方希望晉中化工有限公司投產80萬噸氧化鋁項目，預計6月份產能將被釋放，因此山西省氧化鋁產量已將進一步增加。
氧化鋁產能方面，中國2016年氧化鋁產量預計達到6100萬噸，較去年5800萬噸左右的實現產量增加5.2%。到2016年末，中國的氧化鋁產能亦預期增加至每年7400萬噸，較2015年末的6900萬噸增加7.2%、2014年末和2013年末中國的氧化鋁產能分別為每年6500萬噸和6000萬噸。在2015年末至2016年初期間停頓的總計900~1000萬噸年產能中，有至少700萬噸已被重啟，預計今年將有8000萬噸左右的閑置產能重啟。
進出口方面，海關數據顯示，5月底中國進口氧化鋁庫存量環比減少13%，至81萬噸。5月底進口氧化鋁庫存量明顯下滑，主要由于中國氧化鋁產能復產和進口氧化鋁到港量大幅度減少。4月份進口氧化鋁中國到港量僅有10萬噸，環比減少72%，6月份連雲港計劃到港量僅有一條船，電解鋁廠商壓縮進口氧化鋁用量，部分持有長單的消費商將進口氧化鋁轉賣至中東。
電解鋁產能度攙陸續展開，供應結構有所優化
2015年四季度，由于鋁價持續下跌引發全行業虧歲範圍擴大，從而使得國內鋁冶煉企業抱團取暖——聯合減產，並挺遲新增產能投產。不過，隨著2016年二季度開始，國內鋁冶煉企業扶攙陸續展開，規模也不斷擴大。
截至2016年5月，中國電解鋁運行產能達到3096萬噸，新增產能投產95萬噸。至5月26日，2016年中國電解鋁累計減產17.3萬噸，新產能已投產120萬噸，新產能待投產103.47萬噸，固有產能已復產76.4萬噸。至5月26日，中國電解鋁產能3952.17萬噸，開工3199.05萬噸，開工率80.94%。因部分未達產，5月份產量預估268萬噸，日產8.65萬噸，高于4月份的日產8.59萬噸。
不過，由于復產企業大多數為生產鋁水直供周邊鋁深加工企業，因此截至六月上旬，鋁錠產出回升上沒有對鋁錠現貨市場供應沖擊，因此從供應結構上出現優化。截至6月2日，國內包括上海、杭州、佛山等五地鋁社會庫存繼續呈現下降勢頭，降至48.6萬噸，去年同期為116.2萬噸。
地區電價優惠助力鋁成本下降
在業內流傳西北地區鋁電聯動之後，雲南地區率先出台扶持鋁電一體化的優惠措施。6月初，雲南省人民政府下發文件決定，為促進雲南省水電產業加快發展，進一步降低企業用電成本，將確保雲南鋁業股份有限公司用電價格不高于每千瓦時0.2785元，試行時限為2016年6月1日到2017年5月31日。
具體限定為，建議市場化方式，有雲鋁股份與華能瀾滄江水電有限公司、雲南華電金沙江中游水電開發有限公司按照每千瓦時不高于0.185元的上網電價簽訂雙邊協議，雲南電網收取雲鋁股份每千瓦時0.045元直購電過網費（含基本電費）以及每千瓦時0.0485元政府性基金及附加。確保雲鋁股份用電價格不高于每千瓦時0.2785元，試行時限為2016年6月1日到2017年5月31日。此外，為爭取才增不減免雲南省0.019元的可再生資源電價附加，將由省財政廳牽手盡快擬定請示文件上報。
據了解，2013~2015年，雲鋁股份綜合用電價格逐年下降，但與其他省同行業用電價格相比仍相對較高。此次協議降價後，雲鋁股份用電價格比2015年再降每千萬時0.07元左右，降幅達20%，整體用電成本顯著下降，利好企業經營業績。
總之，鋁行業產能在復產，這是市場化的合理行為，因企業利潤改善下企業產能重啟是必然之舉。後期鋁行業不僅需要加強行業自律，更重要的是加大科技和資金投入，實現產品創新和升級，做大做細市場蛋糕。
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